美光科技 CEO 梅赫罗特拉：目前已锁定约 1500 亿美元长期订单，AI 存储需求紧张

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美光科技董事长兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在财报电话会议上透露，公司目前已签订26份长期协议，锁定了约1500亿美元（按当前汇率约合1.01万亿元人民币）的订单。他预计，2027年和2028年存储市场的供需状况将比2026年更加紧张，且“看不到供需恢复平衡的尽头”。

美光科技在周三公布的季度营收指引超出了市场预期。今年以来，该公司股价涨幅已超过两倍。受人工智能增长前景的乐观情绪推动，美光市值在五月份成功突破万亿美元大关。周三盘后交易中，该公司股价小幅上涨不到1%。

生成式人工智能的热潮使高带宽内存成为数据中心的关键组件，美光等厂商因此受益。美光是英伟达的核心供应商，而英伟达的处理器目前主导着各类人工智能算力任务。

梅赫罗特拉在事先准备的发言中指出，客户已大幅提高长期供货协议下的资金承诺额度，总规模从六月份公布的220亿美元（约合1477.71亿元人民币）增至320亿美元（约合2149.4亿元人民币），其中大部分以现金保证金形式落实。他还表示，与2026财年相比，2027财年和2028财年内存和闪存的供需形势将更为紧张。

“与大家常讨论的其他领域相比——无论是逻辑芯片还是数据中心的供电设施，内存无疑是人工智能发展中最主要的瓶颈。”美光总裁兼首席运营官马尼什·巴蒂亚在一次采访中表示，“数据中心已成为内存与存储产品的最大市场。”

美光目前接到的订单已远超自身产能。受此影响，该公司在七月份上调了在美国本土的投资规划，计划到2035年前在美国投入超过2500亿美元（约合1.68万亿元人民币）。与此同时，亚马逊、Alphabet及其他科技巨头今年在人工智能基础设施上的总开支预计将超过7300亿美元（约合4.9万亿元人民币）。

巴蒂亚表示，新增产能的上线速度终究有限，部分原因在于后续技术迭代带来的收益逐步递减。美光正在推进全球几乎所有生产基地的产能扩建，包括在日本和美国新建工厂。新工厂预计于2027年年中产出首批硅晶圆；但巴蒂亚也承认，工厂还需经过多个季度的产能爬坡，才能对市场产生实质性影响。

首席财务官马克·墨菲表示，上述长期协议对应的剩余履约义务（衡量未来合同收入的关键指标）已升至约1500亿美元（约合1.01万亿元人民币），上一季度该数值约为1000亿美元（约合6716.88亿元人民币）。

“我们预计2027财年将再次创下业绩新高，每个季度的营收都将实现环比增长。”墨菲说道。

根据伦敦证券交易所集团整理的数据，公司预计下一财季营收将达到615亿美元（约合4130.88亿元人民币），上下浮动15亿美元（约合100.75亿元人民币）；而分析师的平均预期为570.2亿美元（约合3829.96亿元人民币）。

第一财季调整后每股收益预期为38.15美元（约合256.2元人民币），浮动区间正负1美元（约合6.7元人民币），高于市场预期的35.40美元（约合237.8元人民币）。

梅赫罗特拉还表示，美光已就2027财年大部分高带宽内存产能敲定供货协议，并将上调2027财年的资本开支，超出此前计划，以扩充产能。

这家总部位于爱达荷州博伊西的企业，其竞争对手是来自韩国的三星电子和SK海力士；后两家公司目前占据全球高带宽内存市场的主要份额。

技术分析研究公司首席分析师鲍勃·奥唐奈指出：“美光这份大幅超预期的财报及业绩展望，应该能彻底打消部分人对人工智能产业建设能否持续的疑虑。”

公司第四财季营收增长三倍以上，达到5423亿美元（约合3.64万亿元人民币），高于分析师预期的5107亿美元（约合3.43万亿元人民币）；调整后每股收益为33.42美元（约合224.5元人民币），同样超出市场给出的31.61美元（约合212.3元人民币）的预期。亚博平台（yabo）官网-亚博系列全平台入口

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