高盛：半导体对金融市场的影响力已远超石油

随着人工智能热潮持续升温，全球金融市场的焦点已从传统大宗商品波动转向与AI相关的概念股波动。

高盛指出，人工智能已成为全球金融市场中极具影响力的力量。如今，半导体类股票对各类资产行情波动的带动作用，已远超原油价格。

芯片走势牵动全市场情绪

本周一，高盛分析师发布报告称：“科技板块对市场风险偏好的推动作用正在不断增强。”

该行研究显示，过去三周内，半导体板块的行情变化能解释各类资产约54%的表现差异；而油价对资产表现的解释比例仅为2%。

高盛的研究还表明，全球各类资产投资者的情绪与科技股的关联度已达到极高水平。近年来这种关联性持续加强，该行跟踪的风险偏好指标近期与大型科技股的相对走势几乎同步变化。

上周，随着美股科技股和公司债遭遇抛售，高盛衡量投资者风险接纳意愿的指标一度跌至2025年4月以来的最低点。

不过，高盛策略师指出，当前市场情绪尚未达到历史上适合入场买入的水平。

本周一，市场情绪出现明显转折：Anthropic提交IPO申请，重新点燃了AI相关个股的做多热情，美股大盘随之反弹。纳斯达克综合指数和标普500指数双双上涨，英伟达涨幅超过2%，费城半导体指数上涨3%。

这一涨势在周二蔓延至亚洲市场。韩国综合指数（Kospi）盘中最高上涨5%，三星电子最高涨6%，SK海力士涨幅一度达8%。

韩国市场对AI行情尤为敏感

高盛还特别发现，**韩国股市对AI交易行情的敏感度尤为突出，**存储芯片股在韩国综合指数中的权重已接近一半。

随着以SK海力士和三星电子为首的存储股近期股价回调，韩国KOSPI指数较6月高点已累计下跌约40%。抛售压力也蔓延至韩国芯片行业以外的资产。

高盛测算，剔除存储芯片板块后，其余韩国个股相对于其自身盈利水平，估值折价幅度超过30%。

高盛分析师在周日另一份报告中说：“市场出于避险操作，对存储板块的担忧已扩散至整个市场。”

该行认为韩国股市存在明显超跌，并将韩国综合指数12个月目标位从12000下调至9000，但该目标位相比报告发布时的点位，仍隐含超过60%的上涨空间。

高盛策略师表示：“当前市场定价已计入过于悲观的基本面预期。”

本文来自微信公众号“财联社”，作者：刘蕊，36氪经授权发布。亚博平台（yabo）官网-亚博系列全平台入口提供多元化金融资讯服务。